Verzamelde berichten
Corporate Governance - 22-12-2009 14:45:24
Noodemissie ING 27 november 2009
Claimemissie ING Groep N.V., 6 nieuwe aandelen op 7 bestaande aandelen. Emissieprijs 4,24 €. Het gaat dus om bijna een verdubbeling van het aantal aandelen, een enorme verwatering. De slotkoers van het ING aandeel op 26 november 2009 was 8,92 €.
8,92 minus C (claimwaarde) = Koers ex claim
6 x 4,24 + 7 C = 6 x Koers ex claim
6 x 4,24 + 7 C = 6 x 8,92 minus 6C
C = 2,16
Koers ex claim, de TERP (Theoretische Ex-Claim Prijs), is 6,76 € op basis van genoemde slotkoers op 26 november 2009.
Een gewone claimemissie is meestal bijvoorbeeld 1 op 10 en 1 op 5 is al heel fors. Hier, 6 op 7, gaat het om een noodemissie met een extreem lage emissieprijs. Men durfde het niet aan om hoger te gaan zitten, lees het syndicaat van banken dat de claimemissie garandeert wilde niet hoger gaan. Het is allerminst een technisch verhaal, zoals Gert-Jan Geels van Eureffect laconiek stelde in een uitzending van RTL-Z. Ach ja, bij een hoge emissieprijs zijn er minder nieuwe aandelen en meer nieuwe aandelen bij een lage emissieprijs, aldus Gert-Jan's commentaar. Rob Koenders van Harmony Vermogensbeheer stelt "… erg goedkoop … men probeert het aantrekkelijk te maken" en Jaap Meijer van Evo Securities laat het bij "erg goedkoop". Ze zeggen niet waar het hier om gaat, te weten een noodemissie.
Minderheidsaandeelhouders vogelvrij 17 november 2009
Zonder veel ophef worden nu de activa en passiva uit Super de Boer gehaald door Jumbo, met medewerking van grootaandeelhouder Casino. En schijnbaar kan dat anno 2009 zonder meer. Geen minister die iets zegt, het Parlement, de AFM, de Effectenbeurs, de hele financiële pers, men laat het gewoon passeren.
Precies hetzelfde dreigde in 1990 te gebeuren bij Macintosh, hetgeen toen door protesten van kleine aandeelhouders en door toedoen van de heer Wijffels - de destijds nieuw aangetreden president-commissaris van grootaandeelhouder DSM - nog kon worden voorkomen.
De kleine belegger mag slikken of stikken en "omdat stikken onverstandig is, hebben ze materieel geen keuze" aldus een van de overvallers destijds, toenmalig Macintosh-commissaris Timmermans. Zoals gezegd, de roof van activa en passiva zodat van Macintosh een lege huls met wat geld zou overblijven kon destijds nog worden voorkomen, mede dankzij persoonlijk ingrijpen door genoemde nieuwe president-commissaris van DSM.
Nu zit iedereen te slapen.
Op deze manier is elke onderneming leeg te halen.
De meerderheid beslist en walst over de belangen van de minderheid heen. Zonder veel ophef. Dat heet democratie anno 2009.
Over Opel en GM (2) 14 november 2009
Opel met fabrieken in Duitsland, België, Spanje en het Verenigd Koninkrijk (Vauxhall) zou aanvankelijk verkocht worden aan een combinatie van het Canadese bedrijf Magna en twee Russische partners, met forse financiële steun door de Duitse overheid. Aldus de plannen om Opel te redden toen GM (eigenaar van Opel) in financiële problemen kwam. Vervolgens ging GM failliet. En uit het faillissement ontstond een nieuw GM, waarvan de Amerikaanse overheid de belangrijkste aandeelhouder werd met 60,8 % van de aandelen van dat nieuwe GM. De Canadese overheid en die van Ontario verwierven samen 11,7 %, een ziekenfonds van de United Auto Workers Union kreeg 17,5 % en de overige 10 % kwam toe aan de obligatiehouders voor het laten vallen van veel verplichtingen van het oude GM. De afwikkeling van de verzelfstandiging van Opel leek een formaliteit, maar het nieuwe GM bleek op 10 september 2009 niet langer bereid om Opel geheel af te staan. De volgende deal kwam toen naar buiten: GM behoudt 35 %, Magna c.s. verwerft niet meer dan 55 % en het Opel personeel krijgt voor de gebrachte offers de resterende 10 %. Dat was de toestand op 10 september 2009. Met Merkel in Washington was dat nog steeds zo. Vervolgens veranderde alles. Duitsland reageerde vol ongeloof, met verbijstering, woedend. Grootaandeelhouder Amerika zwaait de scepter.
Over Opel en GM 13 november 2009
Op 3 november 2009 werd Angela Merkel uitgebreid lof toegezwaaid in het Amerikaanse Congres maar ze had amper Washington verlaten - waar ook Barack Obama niet over Opel had gerept - en nog in het vliegtuig terug naar Duitsland kwam het verrassende bericht dat het nieuwe bestuur van het nieuwe General Motors het balletje had opgegooid om dochter Opel niet - zie Kroniek Kredietcrisis - te verkopen maar helemaal zelf te willen behouden. Het kan verkeren. Toen het oude GM failliet dreigde te gaan, was allicht ook dochter Opel in gevaar. Alleen dankzij Duitse overheidssteun bestaat Opel nog in de huidige vorm. GM was destijds niet in staat de benodigde cash te leveren. GM was de facto failliet en ging vervolgens ook de jure failliet. Opel was intussen ondergebracht in een trust. Zijn op de afgelegde weg geen onomkeerbare stappen gezet? Blijkbaar niet. Hoe kan anders dit balletje worden opgegooid?
In Lespakket 9 van E-cursus Bedrijfseconomie staat geschreven:
We kunnen het geen van allen alleen. De werknemers niet, de directie niet, de aandeelhouders niet. Ieder voor zich alleen gaat het niet. Het moet samen. In een krachtige coalitie. Een gezonde organisatie is springlevend. Een sterk organisme. In een veranderende wereld.
Dit Weblog begon elders gehost op 13 november 2009 en hier vanaf eind december 2009.
Onderstaand bedrijf Van der Moolen heeft inmiddels al het loodje gelegd.
http://nl.wikipedia.org/wiki/Corporate_governance
meldt op 11 november 2009:
Corporate governance is de Engelstalige term voor ondernemingsbestuur. Binnen de bedrijfskunde gebruikt men de term voor het aanduiden van hoe een onderneming goed, efficiënt en verantwoord geleid moet worden. Het omvat vooral ook de relatie met de belangrijkste belanghebbenden van de onderneming zoals de eigenaren (aandeelhouders), werknemers, afnemers en de samenleving als geheel.
Een goed corporate governance-beleid draagt zorg voor de rechten van alle belanghebbenden. Voorkomen wordt onder meer dat de bestuurders van ondernemingen zich ten koste van de onderneming verrijken. De raad van commissarissen ziet hier op toe. Daarnaast probeert het grote fraude zaken zoals het Enron-schandaal en de problemen bij Ahold te voorkomen.
Regelgeving
Tegen de achtergrond van het Enron-schandaal werden op internationaal niveau en in tal van landen de afgelopen jaren regels en aanbevelingen inzake corporate governance opgesteld voor de bedrijven. In de wetgeving in de Verenigde Staten is de regelgeving vastgelegd in de Sarbanes-Oxley-wet, die bestuurders in geval van wanbeleid en het schenden van corporate governance regels persoonlijk aansprakelijk stellen.
Binnen de Europese Unie heeft de Commissie in mei 2003 een actieplan inzake Corporate Governance meegedeeld. Inhoud van dit plan is onder andere dat iedere lidstaat een referentiecode moet uitwerken waaraan de ondernemingen zich moeten houden. Indien de ondernemingen zich er niet aan houden, moeten zij uitleggen op welke punten zij hiervan afwijken en waarom. In Nederland heeft men de code-Tabaksblat opgesteld. In België werkt men met de code-Lippens voor beursgenoteerde bedrijven en de code-Buysse voor niet-beursgenoteerde bedrijven.
De Nederlandse Vereniging van Effectenbezitters (VEB) hamert structureel op de invoer van een goed corporate governance beleid. Er zijn in Nederland slechts enkele ondernemingen die de voorschriften van de code Tabaksblat negeren. Een voorbeeld is luxaflex-fabrikant Hunter Douglas dat haar aandeelhouders nauwelijks inspraak geeft, onder meer door het houden van de aandeelhoudersvergaderingen op de Nederlandse Antillen. Beurshandelsbedrijf Van der Moolen heeft een bestuur van slechts één persoon en een minimale raad van commissarissen.
Sonny
11-04-2011 16:11:22
BION I'm ipmrseesd! Cool post!
cvddbhjfr
12-04-2011 00:43:21
8jJXk3 <a href="http://mrvizrjpvekj.com/">mrvizrjpvekj</a>
edtkotfvsu
13-04-2011 01:51:24
GhP6lH , [url=http://icxtqejoatpg.com/]icxtqejoatpg[/url], [link=http://nuyvfzyphuyp.com/]nuyvfzyphuyp[/link], http://uecwitepjsgr.com/
fgjppl
22-04-2011 22:53:17
9QpN75 <a href="http://smyjfmxudkbs.com/">smyjfmxudkbs</a>
digaitius
24-04-2011 06:04:17
CdX3p9 , [url=http://xamesflzwynx.com/]xamesflzwynx[/url], [link=http://pfkporconhzn.com/]pfkporconhzn[/link], http://sihuuwpibmme.com/