KR. Kredietcrisis 20094 NOVEMBER 2009
Gisteravond gooide het nieuwe bestuur van het nieuwe GM het balletje op om dochter Opel niet - zie hiervoor - te verkopen maar alsnog Opel helemaal zelf te willen behouden. Het kan verkeren. Toen het oude GM failliet dreigde te gaan, was allicht ook dochter Opel in gevaar. Alleen dankzij Duitse overheidssteun bestaat Opel nog in de huidige vorm. GM was destijds niet in staat de benodigde cash te leveren. GM was de facto failliet en ging vervolgens ook de jure failliet. Opel was intussen ondergebracht in een trust. Zijn op de afgelegde weg geen onomkeerbare stappen gezet? Blijkbaar niet. Hoe kan anders dit balletje worden opgegooid? Het wordt een zot verhaal. 10 SEPTEMBER 2009
Zie 2 JUNI 2009; bij de steunverlening door de Duitse overheid is het aandelenkapitaal van Opel ondergebracht in een trust, beheerd door vertegenwoordigers van GM en de Duitse overheid. GM was destijds het eigen leven niet zeker en het Canadese Magna samen met de Russische Sberbank kreeg de voorkeur van de Duitse overheid om Opel over te nemen. Het leek een formaliteit, de afwikkeling, maar het loopt nu toch anders. Inmiddels is GM weer aangesterkt en blijkt niet bereid Opel geheel af te staan. Bij Opel is de technologie voor kleine en middenklasse auto's geconcentreerd en die zit ook in bijvoorbeeld de Chevrolet Malibu en de nieuwe Buick Lacrosse sedan. GM behoudt 35 %, Magna c.s. verwerft niet meer dan 55 % en het Opel personeel krijgt voor de gebrachte offers de resterende 10 %, aldus komt vandaag naar buiten. En dan moeten nog allerlei punten op de i worden gezet en ook de Duitse overheid zou nog extra steun moeten verlenen, de vakbonden moeten nog akkoord gaan, kortom, dit verhaal wordt nog wel vervolgd. 10 JULI 2009
Zie 2 JUNI 2009; GM mag inderdaad een doorstart maken, aldus heeft de rechter nu bepaald. Het nieuwe GM houdt de merken Chevrolet, Cadillac, Buick en GMC, de meeste buitenlandse belangen en ongeveer 4.100 van de 6.000 dealerovereenkomsten. De rommel blijft achter in het oude GM dat voortaan Motors Liquidation heet en dat geliquideerd zal worden, onder toezicht van de rechter.
In ruil voor de al verkregen steun van de Amerikaanse overheid van ca. 30 miljard U.S.-dollar plus 20 miljard U.S.-dollar extra steun die dit jaar nog nodig is, krijgt de Amerikaanse overheid 60,8 % van de aandelen van het nieuwe GM. De Canadese overheid en die van Ontario verwerven samen 11,7 %, een ziekenfonds van de United Auto Workers Union krijgt 17,5 % en de overige 10 % valt toe aan de obligatiehouders voor het laten vallen van veel verplichtingen van het oude GM. 10 JUNI 2009
Eén enkele dag nadat het U.S. Supreme Court ingreep, beslist hetzelfde Supreme Court om partijen niet eens te horen.
"We are delighted that the Chrysler-Fiat alliance can now go forward, allowing Chrysler to re-emerge as a competitive and viable automaker," the White House said in a statement issued after the Supreme Court order.
Een vreemde gang van zaken.
9 JUNI 2009
The Supreme Court threw a wrench into the plans to have a quick bankruptcy process at Chrysler LLC, delaying the company's combination with Italian automaker Fiat.
Supreme Court Justice Ruth Bader Ginsburg, in an order issued late Monday, granted a request for a delay of that approval sought by Indiana state pension funds, which had argued that they and other lenders deserved better treatment by the bankruptcy court.
Indiana state Treasurer Richard Mourdock told CNNMoney.com Monday morning that it was important to protect secured lenders, including three of his state's public employee pension funds, which have a priority in bankruptcy cases to recover debts owed to them.
The three Indiana funds loaned $42 million to Chrysler and would recover only 29 cents on the dollar under the proposed Fiat-Chrysler deal.
U.S. Solicitor General Elena Kagan, arguing for the administration, said the losses to the Indiana pension funds "cannot outweigh" the potential broader problems a collapse of Chrysler would present.
Kagan heeft het over "the consequences for both Chrysler and the United States government" en die zouden heel veel belangrijker zijn dan "any benefit to applicants."
Dit is een totaal verkeerd argument, want dáár is het niet om te doen in deze zaak voor het Supreme Court. Die $42 miljoen van een drietal schuldeisers uit Indiana zijn peanuts in dit miljardenfaillissement. Het gaat om de gevolgen voor de hele United States inzake de belangen van kleine schuldeisers in elk toekomstig faillissement. Het was altijd gebruikelijk om kleine schuldeisers uit de wind te houden. Om tal van redenen is dat goed beleid. Een deal moet in elkaar worden gestoken door alleen de grote jongens. Kleine kruimelaars lopen daarbij alleen maar in de weg.
Zie wat er nu gebeurt.
2 JUNI 2009
De Chrysler-Fiat deal (zie 1 MEI 2009) is inmiddels goedgekeurd door de Amerikaanse faillissementsrechter. Ook GM probeert nu via deze weg van een massa schulden af te komen en een doorstart te maken. GM's onderdeel Opel is verkocht aan een combinatie van het Canadese bedrijf Magna en twee Russische partners, met forse financiële steun door de Duitse overheid. De Amerikaanse en de Canadese overheden stoppen nog eens 30 respectievelijk 9,5 miljard U.S.-dollar in wat het nieuwe GM moet worden. De huidige GM-aandelen zijn waardeloos geworden. Nadat de rechter heeft gesproken zal pas echt duidelijk worden hoe het nieuwe GM vorm zal krijgen. Naar thans verluidt krijgt de Amerikaanse overheid 60 % van de aandelen van het nieuwe GM in ruil voor de verleende hulp. 7 MEI 2009
Het ECB-rentetarief is verlaagd tot nog maar 1 %. Na eerst in Amerika en in Groot-Brittannië is nu ook in het eurogebied het rentewapen uit handen van de monetaire autoriteiten geslagen. Geld wordt in de markt gepompt middels het opkopen van staats- en bedrijfsobligaties. De geldpersen draaien. Tien van de 19 grootste Amerikaanse banken vallen bij een 'stress test door de overheid' door de mand: niet voldoende solvabel. Er moet en er zal gewerkt worden aan verbetering. Een degelijk financieel systeem is waar de wereld op wacht. 1 MEI 2009
Zie 30 MAART 2009; Chrysler LLC heeft uitstel van betaling (Chapter 11-regeling) verkregen en probeert via een faillissement een doorstart te maken. Grote banken zoals Citibank en JP Morgan Chase staan een schuldreductie toe. Kleinere vreemd vermogen verschaffers liggen nog dwars, maar zullen de verdere afwikkelingen niet kunnen tegenhouden. Een nieuw Chrysler zal worden gevormd met de aankoop van fabrieken, merken en contracten uit het faillissement. Er blijft vanzelfsprekend van alles en nog wat achter in het faillissement. De Amerikaanse overheid geeft 8 miljard U.S.-dollar aan nieuwe leningen om deze doorstart mogelijk te maken. De Canadese overheid geeft 2,7 miljard U.S.-dollar aan nieuwe leningen om Chrysler's fabrieken in Canada te ondersteunen. De UAW (United Auto Workers)-vakbond verkrijgt 55 % in het nieuwe Chrysler. Fiat verkrijgt aanvankelijk 20 % met een optie tot uitbreiding van dit belang tot 35 %. De Amerikaanse overheid wordt voor 8 % aandeelhouder en de Canadese overheid voor 2 %.
Zie 11 FEBRUARI 2009; Fortis-aandeelhouders stemden afgelopen week in met nieuwe voorstellen van het Fortis-bestuur, inhoudende de verkoop van 75 % van Fortis Bank aan BNP Paribas. De overige 25 % van Fortis Bank is uitdrukkelijk niet in handen van Fortis, maar wordt gecontroleerd door de Belgische overheid. Fortis bezit echter wel 44,71 % van RPI (Royal Park Investments), een SPV (Special Purpose Vehicle), waarin een groot deel van de giftige activa zijn ondergebracht. De Belgische overheid bezit 43,53 % van RPI en BNP Paribas maar 11,76 %. BNP Paribas springt er mooi uit met een schoongemaakte Fortis Bank. Fortis is nog niet van de rommel af, gezien het belang in RPI. Fortis bezit voorts 75 % van Fortis Insurance Belgium; de overige 25 % is in handen van Fortis Bank. Fortis was ooit een grote bank-verzekeraar en gaat nu door als een relatief kleine verzekeringsmaatschappij plus nog een belang in een SPV. 2 APRIL 2009
Het ECB-rentetarief is verder verlaagd tot 1,25 %. 30 MAART 2009
Zie 19 DECEMBER 2008. Chrysler kan volgens de regering Obama niet langer zelfstandig voortbestaan. Er wordt nu gewerkt aan een deal Chrysler samen met Fiat, aldus is meegedeeld. Het reorganisatieplan van General Motors is afgewezen door Washington; er moet grondiger geherfinancierd worden. De GM-topman is gedwongen vertrokken. 5 MAART 2009
Het ECB-rentetarief is verlaagd tot 1,50 % en zo laag was het eerder nooit.
14 FEBRUARI 2009
In het Huis van Afgevaardigden en de Senaat is de 'American Recovery and Reinvestment Act of 2009' goedgekeurd. De nieuwe Amerikaanse president Barack Obama kan en zal de wet nu snel ondertekenen, waarna een en ander in gang kan worden gezet. Geschatte kosten 787 miljard U.S.-dollar. Globaal 1/3 van dit bedrag betreft belastingverlaging en 2/3 wordt extra uitgegeven aan verbetering van wegen en bruggen, gezondheidszorg, onderwijs en onderzoek naar met name alternatieve energiebronnen om minder afhankelijk te worden van buitenlandse aardolie. 11 FEBRUARI 2009
Fortis-beleggers stemden heden tegen de overeenkomst met BNP Paribas en de Belgische staat (zie hiervoor). Wordt vervolgd. 30 JANUARI 2009
Zie 20 OKTOBER 2008. De uitverkoop destijds van Fortis aan de Franse bank BNP Paribas werd in een rechtszaak aangevochten. Aandeelhouders voelden zich - terecht - buitenspel gezet. De deal is thans omgevormd en een en ander wordt ter goedkeuring voorgelegd in een binnenkort te houden algemene vergadering van aandeelhouders. Er komt een nieuw Fortis. Opgericht wordt de grootste verzekeringsgroep in België, voor 90 % in handen van Fortis Holding en voor 10 % in handen van BNP Paribas. De Belgische staat draagt een groot deel van de risico's die verbonden zijn aan de dubieuze beleggingen waarmee de ellende begon. BNP Paribas zal met de restanten van Fortis Bank werken aan een bank in Brussel ten bate van de Belgische economie, aldus is overeengekomen. 28 JANUARI 2009
Zeer slechte resultaten over 2008 zou ING Groep N.V. hebben moeten presenteren, aldus de Nederlandse minister van Financiën, en daarom biedt de overheid opnieuw een helpende hand (zie 20 OKTOBER 2008), nu middels het afgeven van garanties. Het kost de ING-topman de kop. De minister heeft de portefeuille met obligaties op basis van Amerikaanse hypotheekleningen naar eigen zeggen nauwgezet gescreend met als uitkomst dat het kan vriezen en dooien maar in het ergste geval zou het de Nederlandse belastingbetaler - aldus de minister - 2 miljard euro kunnen kosten. Het kan voor de staat ook positief uitpakken. De tijd zal het leren. Feit is, dat genoemde "zeer slechte resultaten" onmiskenbaar slecht zijn, al gaan ze samen met de garanties gehuld in het IFRS-jasje minder erg ogen. De 10 miljard euro van de eerste steunoperatie tellen inmiddels vol mee in het IFRS-shareholders' equity, maar zijn ook geen echt eigen vermogen.
20 JANUARI 2009
De Franse regering bij monde van premier Fillon zegt 5 à 6 miljard Euro steun te willen verlenen aan de auto-industrie op voorwaarde dat de productie in Frankrijk blijft en inkopen worden gedaan bij Franse toeleveranciers.
'Armoede, Economische ontwikkeling en Welvaart' is de titel van de GRATIS te downloaden Basistekst/Inleiding in Algemene Economie, hieruit op pagina 6:
Een regering, de overheid kan een economische crisis wel verzachten of door verkeerde maatregelen juist verergeren maar niet echt vermijden.
En op pagina 11:
Vrijhandel, echte wereldwijde vrijhandel, daar wordt elk land beter van. Handel zorgt voor welvaart. Geen handel is de dood in de pot.
Wat te denken van het ingrijpen door de Nederlandse regering?
Pagina 12:
Veel staat geschreven en nog meer wordt gepraat over het vermeende kwaad van monopolies. Gedacht wordt dan aan grote machtsconcentraties. En daar zitten zeker verderfelijke kanten aan. Maar de grootste macht heeft de consument die desgewenst zoveel mogelijk aan zo'n monopolie voorbij kan gaan. Met een oliemonopolie heb je niks te maken (zou je niks te maken moeten hoeven hebben) als je gas verstookt. Maar de regering heeft de gasprijs gekoppeld aan de olieprijs.
Koppeling creëert een nodeloos grote machtsconcentratie.
16 JANUARI 2009
De Amerikaanse bank Citigroup leed 8,3 miljard U.S.-dollar verlies in het laatste kwartaal van 2008. Het is het vijfde achtereenvolgende kwartaalverlies en het is weer slechter dan werd verwacht. Hoe nu verder? Citigroup splitst zichzelf in twee delen: een deel met reguliere bankactiviteiten en een deel met derivatenhandel en vermogensbeheer.
Wat een bank is c.q. moet zijn, anders gezegd wat reguliere bankactiviteiten zijn, moet wereldwijd precies worden aangeduid. Ofwel, wat valt (als het echt niet anders meer kan) onder overheidsgarantie - wat hoort tot 'het systeem', wat is in ons aller belang - en wat niet?
15 JANUARI 2009
Het ECB-rentetarief is verder verlaagd tot 2 %. |
