| |
Bedrijfseconomie cursus
Vragen en Antwoorden
|
| Secties / Sections:
 Bedrijfseconomie
Weblog
 E-course
 Webshop
Kennis is Macht
Mis dit niet!
JBA-Kwartaal ... meer info
Inschrijven eZine over
Toegepaste Bedrijfseconomie
In de eerste week van elk kwartaal
Rechtstreeks in je inbox!
En ontvang direct GRATIS
E-book Geld KOST Geld, 64
pag., ISBN 9073397065
Winkelwaarde 13,15 Euro |
|
JBA-Databank
KvK nr. 06058640
7522 HJ Enschede (NL)
info@jbadatabank.com |
|
|
|
Stockdividend
Vraag ingezonden door: Jan Jacobs
Vraag toegevoegd op: 31/05/2008 om 15:20
Hieronder staat het antwoord op de vraag: Stockdividend
Examen M en O voor VWO, 22 mei 2008, OPGAVE 5, vraag 24 en 26 zijn in het CEVO Correctievoorschrift FOUT beantwoord. Hoe wel?
In tal van archaïsche leerboeken staat dat stockdividend a pari (dus tegen nominale waarde) zou worden uitgekeerd, maar desbetreffende auteurs/uitgevers zijn verre van up-to-date. Hetzelfde geldt voor CEVO getuige het Correctievoorschrift, waarin staat dat het stockdividend à 3.000.000 euro wordt uitgekeerd in de vorm van 150.000 stuks (nieuw uitgegeven) aandelen van elk 20 euro nominaal.
Het gaat om dividend over boekjaar 2007.
Op 1 januari 2007 hadden de aandelen van de beschouwde onderneming een intrinsieke waarde à 41,25 euro. Uit niets kan worden afgeleid dat de vigerende aandelenkoers lager is dan de intrinsieke waarde, juist het tegendeel, de koers bij uitkering van het stockdividend zal wel (flink) hoger zijn dan de intrinsieke waarde en heel veel hoger dan de nominale waarde à 20 euro. Vervolgens worden door de onderneming nieuwe aandelen uitgegeven tegen 95 euro per aandeel van nominaal 20 euro, aldus luidt de opgave.
Er geldt in geval van stockdividend een zogenoemde omwisselverhouding. Praktijkvoorbeeld: het dividend over 2007 van TKH Group. Het dividend per (certificaat van) aandeel à 0,25 euro nominaal is 0,66 euro in contanten. Of stockdividend waarbij de dividendrechten van 51 aandelen recht geven op 2 (certificaten van) nieuwe aandelen TKH Group NV à 0,25 euro nominaal.
De omwisselverhouding is gebaseerd op de gemiddelde koers van het (certificaat van) aandeel per 21, 22, 23, 26 en 27 mei 2008 à 17,027 euro.
De waarde van het stockdividend is daarmee fractioneel hoger dan het contante dividend. Slechts een fractie hoger.
TKH Group NV is echt niet zo gek om het stockdividend a pari (dus tegen nominale waarde) uit te keren. Toch moet dat volgens het CEVO, moeten kandidaten dat doen, en moeten docenten en beoordelaars dat goed rekenen.
Het gaat - wat dit VWO Examen betreft - hierbij om vraag 24 (3 punten) en vraag 26 (3 punten) die beide niet beantwoord kunnen worden, omdat het cruciale gegeven tegen welke koers het stockdividend is uitgekeerd, ontbreekt.
Terug naar de Vragen & Antwoorden |
| |
|
